Có rất nhiều người đã quen giao dịch Order-book ở các sàn CEX (Sàn giao dịch tập trung), do đó chưa hiểu cơ chế hoạt động của các AMM trong sàn giao dịch DEX (Sàn giao dịch phi tập trung) và thường gặp phải trường hợp là vừa giao dịch xong thì tài khoản bị mất rất nhiều tiền. Có thể bạn sẽ nghĩ đó là do phí giao dịch, tuy nhiên không phải như vậy, nguyên nhân chính xác là do Slippage, hay còn gọi là trượt giá.
Vậy Slippage là gì? Nguyên nhân nào dẫn đến trượt giá? Và làm thế nào để giảm thiểu được Slippage trong giao dịch? Hãy cùng VF-Ventures tìm hiểu nhé.
MỤC LỤC BÀI VIẾT
Slippage là gì?
Slippage (Hay được gọi là trượt giá) là giá trị chênh lệch giữa mức giá lý thuyết mà chúng ta nhìn thấy trên sàn và giá thực tế mà chúng ta phải trả. Slippage thường gặp khi giao dịch trên các sàn AMM DEX với lý do có thể là do thanh khoản không lớn, hay Front run của bot,…
Như vậy, khi thực hiện một giao dịch trên các AMM thì chúng ta sẽ phải chịu 2 thứ phí:
- Thứ nhất là % phí giao dịch từ Protocol (Ví dụ: Uniswap có phí giao dịch là 0.3%, PancakeSwap là 0.2%).
- Thứ hai là khoảng trượt giá (Slippage).
Ví dụ: Bạn thực hiện giao dịch 1.000u để mua 5 BNB với giá 200$/bnb. Sau khi trừ phí Protocol là 0.2%:
- Theo lý thuyết, bạn sẽ nhận được gần 5 BNB.
- Nhưng thực tế, bạn chỉ nhận về 4.7 BNB.
Khoảng gần 0.3 BNB chênh lệch kia chính là Slippage.
Nguyên nhân gây ra trượt giá
Có 3 nguyên nhân chính dẫn đến trượt giá:
Thị trường biến động mạnh
Khi thị trường biến động mạnh, dù tiêu cực hay tích cực, đó là lúc có rất nhiều nhà đầu tư thi nhau đua lệnh.
Ví dụ: Bạn bán ETH giá 2.000$, nhưng vì chỉnh phí gas thấp nên 1 người nào đó đã bán trước bạn khiến giá ETH giảm.
Vậy nên, khi đến lượt lệnh của bạn được thực hiện, giá chỉ còn 1.950$ hay 1.900$.
Thị trường không đủ thanh khoản
Điều này cũng giống như khi bạn giao dịch trên các sàn tập trung CEX, Tường Buy và Tường Sell chỉ có vài ETH, nhưng bạn lại muốn bán 1 lần cả 1.000 ETH, thì giá sẽ giảm rất mạnh.
Tương tự, thanh khoản trên AMM sẽ dựa vào các Pool, nếu thanh khoản ở các Pool đó quá ít, mà chúng ta lại muốn giao dịch nhiều, thì thanh khoản chắc chắn sẽ giảm mạnh.
Ví dụ: Dưới đây là hình ảnh giao dịch cặp BUSD-ONT.
Mình muốn swap 2.000 BUSD sang ONT. Khi chúng ta giao dịch trên CEX thông thường, 2.000$ không phải là một con số lớn.
Tuy nhiên, ở PancakeSwap, Pool chưa ONT hầu như không có thanh khoản, dẫn đến giao dịch của chúng ta bị trượt giá tới 64%, chỉ cần bấm mua là tài khoản sẽ bị chia 4 ngay lập tức.
Vậy nên, điều này hoàn toàn không có lợi cho chúng ta khi mua ONT trên PancakeSwwap.
Front Running Bot
Front running Bot là việc các Bot lợi dụng việc BIẾT TRƯỚC một giao dịch trong tương lai có tác động đến giá cả và đặt lệnh ngay trước giao dịch đó để kiếm lời cho chính mình.
Front Running sẽ tác động đến giá và tạo ra Slippage bằng cách sau:
- Front-runing Bots thấy một giao dịch có khả năng front-run (Slippage đủ lớn, tác động đến giá đủ cao để thu về lợi nhuận).
- Chèn 1 lệnh buy với kích thước và Vollume hợp lý (vì lệnh buy vào cũng sẽ ảnh hưởng tới giá) lên trước lệnh của người dùng.
- Xả ngay sau khi lệnh người dùng được thực hiện. Lợi nhuận của Bots nằm ở phần trượt giá do người dùng tạo ra, tạo điều kiện để mua giá thấp xả ở giá cao.
3 cách tránh trượt giá khi giao dịch
Dựa vào những nguyên nhân trên, khi chúng ta giao dịch trên các AMM cần phải chú ý một số điều:
Thứ nhất: Tránh giao dịch vào giờ cao điểm.
Thứ hai: Nếu chấp nhận giao dịch vào giờ cao điểm thì chúng ta nên cài đặt mức biến động Slippage mà mình có thể chấp nhận được.
Nếu như sử dụng các AMM trên Coin98 Wallet, chúng ta bấm vào biểu tượng Setting để chọn mức Slippage Tolerance phù hợp.
Ví dụ: Slippage đang là 1%, nếu chúng ta chọn “Slippage tolerance là 5%”, thì chúng ta đang đồng ý với mức Slippage sẽ trong khoảng -4% < Slippage thực tế < 6%.
Nếu trong thời gian chờ giao dịch, thị trường biến động mạnh, Slippage thực tế rơi khỏi khoảng này thì giao dịch của chúng ta sẽ ngừng lại.
Thứ 3: Để tránh các giao dịch bị trượt giá quá cao, chúng ta nên để ý đến thông số Price Impact.
Nếu thông số này cao, tức là chúng ta đang giao dịch một lượng lớn so với những gì Pool có thể cung cấp, chúng ta nên tìm kiếm những Pool khác để giao dịch.
Lời kết
Nếu ở các sàn tập trung (CEX) thì sàn sẽ là người chủ động cung cấp thanh khoản, họ phải cung cấp ở một mức đủ để chúng ta giao dịch, còn ở các sàn phi tập trung (DEX), thanh khoản là do mọi người tự nguyện đóng góp vào, vậy nên nhiều Pool có thể có ít thanh khoản, dẫn đến mức trượt giá cao nếu chúng ta giao dịch.
Trên đây là giới thiệu về trượt giá (Slippage) và những giải pháp giúp chúng ta giao dịch tránh Slippage cao. Nếu bạn có bất kì thắc mắc nào, hãy bình luận phía dưới để VF-Ventures hỗ trợ ngay nhé.
